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银行信贷投放过度上调存款准备金率是无奈选单

2019-01-10 18:06:08

  银行信贷投放过度上调存款准备金率是无奈选择

  中国山东讯历史是何等的惊人相似,去年的1月橱柜门覆膜机12日,央行出人意料地出台了一次上调存款准备金率的政策。而今年的1月14日,也是进入新年不到半个月时间,央行再次决定,从2011年1月20日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

  如果说去年快速上调存款准备金率的目的,主要是为了应对银行信贷投放过度,进入新年的周就投放信贷资金7000亿元的话,今年再次在新年年头就紧急上调存款准备金率,可能就要复杂多了的礼物是忠言,的修养是宽恕。

  我们注意到,近期某些经济现象的发生,让央行不得不再次作出上调存款准备金率的选择。首先,人民币升值的压力越来越大,而热钱进入中国的步伐也越来越快,对市场的流动性构成了强大的压力;二是银行信贷投放的热情一点不减,虽然新年首周投资的信贷资金比去年同期有所减少,但也达到了5000亿元,这还是在监管部门的强力控制下形成的。如果稍有松懈

银行信贷投放过度上调存款准备金率是无奈选单

,信贷资金就会发生井喷;三是物价上涨的压力依然很大,伴随着春防爆蓄电池节的到来,一季度CPI很有可能在5%左右徘徊,也不排除出现更高的现象。而与此同时,外汇占款过多,隐含的风险很大的问题,又不可能在当下生活竟如此美好?还有什么比尽情享受当下生活更美好的?记得《圣经》上曾说:“主创造了今天短时间内得到解决。

  很显然,就目前的实际情况而言,上调存款准备金率只是一种治标而不治本的无奈选择。众所周知,中国的存款准备金率已是世界上的,已经有些脱离银行的惯例和客观经济规律。但是,眼下又实在没有其他更好的控制流动性、遏制信贷冲动、防止CPI再次反弹、限制热钱进入中国等问题的手段。而如果过于频繁地使用调整存款准备金率的政策,对银行的自主经营能力也会构成严重影响。而不断传出的银行向股市融资的消息,不仅让证券市场始终处于动荡之中,而银行将从股市上获得的资金存到央行,也完全不符合经济发展规律,是在人为地培养资金这只老虎的野性。一旦无法控制住这只猛虎的野性,将对中国经济和社会发展产生极为不利的影响。

  而事实上,央行通过频繁调整存款准备金率,已经收回了太多的流动性,少数银行甚至已经感受到了资金调度的压力。但是,种种迹象表明,银行并不会因为央行频繁存款准备金率、收回流动性而放慢信贷投放的速度。因为,很多信贷投放的文章,已经被多数银行在去年年度前做完,只要监管部门稍稍松懈一些,这些文章就会被当作遗留问题写完。而在连续上调存款准备金率、大量收回流动性的情况下,信贷资金的核心问题已不在总量,而在结构。因为,去年和前年银行向地方政府融资平台、开发商等投放了太多的信贷资金,且多数已经形成事实上的在建工程,停止投放,则意味着风险,继续投放,则面临着资金周围压力。而按照中央经济工作会议的要求,新增信贷资金必须向实体经济,特别是三农和中小企业倾斜,银行如何处理这一矛盾,已成为难选择的一道题。

  我不知道,央行在频繁调整存款准备金率、实施加息政策的同时,对银行的信贷结构调整提出了怎样的要求,有没有比较明确的考核目标和措施。如果不改变目前银行的信贷结构,提高实体经济占信贷总量的比重,以后在货币政策的选择方面,将更加艰难。一旦被迫再次选择加息政策,不仅会严重伤害实体经济的发展,而且会引发热钱更加猛烈地进入中国,使我们对流动性的控制更加困难。

  也正因为如此,眼下急需要做好这样几篇文章。一是在控制信贷总量的同时,给各商业银行下达信贷结构调整的指标,并作为银行信贷考核的必成指标,将信贷资金总量中实体经济的比重提高5个百分点以上;二是给地方政府下达控制政府融资平台债务规模必杀令,如果在新的一年中债务规模再扩大,追究地方十字绣万能打印机政府主要领导的;三是在控制外汇规模继续扩大的基础上,加大外汇投资力度,减轻外汇占款对流动性的压力;四是进一步加强对房地产市场的调控,控制房价,以消除居民对通货膨胀的预期;五是控制银行向股市融资的规模和频率,稳定股市,增加股民对股市的信心,分散流动性;六是控制发债规模,除实体企业之外,地方政府、融资平台等非实体企业,一律不再审批发债。

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